套利定价法是绝对定价法吗

套利定价法（Arbitrage Pricing Theory, APT）是一种金融理论，主要用于确定金融工具的合理预期收益率。该理论的核心思想是，在有效的金融市场中，资产的预期收益受到多个风险因素的影响，而这些风险因素的预期收益可以通过无风险利率和风险因素之间的套利机会来确定。

套利定价法的基本原理

套利定价是建立在无套利机会的假设之上的。在理想的市场环境下，投资者利用套利行为来消除市场上的价格偏差。当发现某种资产或证券的价格偏离其理论值时，他们将通过买入低估的资产、卖出高估的资产来进行套利交易，从而消除市场的价格偏差。

套利定价法与绝对定价法的关系

要探讨套利定价法是否是绝对定价法，我们需要理解两种定价法的本质区别。

绝对定价法：这种方法主要是基于资产内在价值的估算。它依赖于对资产未来现金流的预测、折现率以及风险调整，来确定资产的价格。绝对定价法关注的是资产本身的特性和预期收益，而不是市场的套利机会。

套利定价法：如前所述，它并不直接关注资产本身的价值，而是关注市场中的套利机会。APT理论中的资产价格是由多个风险因素共同决定的，而这些风险因素通过套利机会与无风险利率相联系。

从这两种方法的描述中，我们可以看出，虽然套利定价法和绝对定价法都是用来确定资产价格的，但它们的方法和关注点存在明显的差异。我们不能简单地将套利定价法归类为绝对定价法。

套利定价法的特点

1. 灵活性：相比于一些绝对定价模型（如二叉树模型），套利定价法更为灵活。它可以适用于更广泛的金融市场和资产类别。
2. 风险因素的考量：APT考虑了多种风险因素对资产价格的影响，这使得它能够更全面地反映市场的真实情况。
3. 依赖市场有效性：套利定价法的前提是市场是有效的，即套利机会的存在能够迅速被市场发现并消除。在现实中，这要求市场具有高度流动性和透明度。