公司估值怎么计算

看到许多朋友还在纠结估值的问题，今天我想就这个话题详细说说，帮助大家更好地理解和应用估值。

我要强调的是，我所提到的估值，主要是指股票的动态收益率，也就是动态PE。这是我对市场的一种理解，大家可以吸收，也可以保留意见。

关于估值，其实包含两个方面：一是股票目前的真实估值，二是股票应该有的估值。真实估值是基于公司的财务数据计算出来的，比如市盈率。而应该的估值则更多地考虑到行业的发展趋势、公司的增长潜力等因素。

那么如何计算股票的真实估值呢？我们知道市盈率=市值/净利润，所以随着净利润的变化，估值也会变化。我们通常使用最近一年的净利润来计算估值。但如果不知道今年的净利润是多少，可以参考机构研报对这只股票今年净利润的预测，计算出真实的估值。

但有时候，你会发现盘软件上显示的股票估值和我们自己计算的不一样。这是因为很多盘软件对于市盈率的计算方式过于，并不准确。我建议大家自己计算，不要被这些数据所误导。

接下来，我们谈谈股票的应该有的估值。这个估值应该与股票的未来3-5年的净利润复合增速相匹配。但实际情况中，我们会发现这个标准并不总是成立。这时，我们可以从三个角度来解释：一是市场的炒作和的抱团可能影响股价和估值；二是要相信市场的定价功能；三是对于一些确定性高的行业，市场会给予龙头一定的估值溢价。而对于确定性差的行业，市场可能会给予一定的估值折价。

一只股票应该给予多少估值，更多的是取决于市场对于这只股票的看好程度，而不是一个确定的数字。这也导致了很多价值投资者逐渐放弃了对于估值的追求，专注于对行业和赛道的长期研究。但对于散户来说，如果不看估值，可能会在股价波动中承受较大的压力。对于确定性好的行业和差的行业，运用估值体系来判断买点的方法也是不一样的。

以大家比较熟悉的茅台为例，对于像茅台这样的确定性高的股票，当它的真实估值达到市场认为的合理水平时，就是很好的买入时机。而对于一些基本面有瑕疵或者长期成长性不明确的行业，则需要更加谨慎地判断买卖点。