净利差高好还是低好

9月8日银行板块深度分析报告：

在当日的市场表现中，银行板块呈现分化态势，其中3家银行实现上涨，然而30家银行则出现下跌，仅有1家银行维持平盘。在全部行业板块的排名中，银行板块位列第54位。工业金属、金属新材料、电子化学品等板块领涨市场，而传媒、养殖业及零售业则遭遇领跌。尽管上证指数微涨0.09%，深证涨0.42%，创业板涨幅达到1.19%，但银行板块却以0.44%的跌幅，以888.49点收盘，表现相对。

上午开盘时，银行板块便陷入下跌态势，尽管中午时分出现了一波拉升尝试，但力度一般，未能有效带动指数上扬。从1352万的成交量来看，预示着银行板块的投资热情仍处于较低水平。

今天我们将继续剖析银行板块的半年报数据，通过对各家银行的财务指标进行排序，以更好地理解哪一家银行的业绩更为突出。

在解读银行股的财报时，我们关注了多个反映盈利能力高低的指标。这些指标包括结果性指标如净利润、营业收入及利息净收入等，它们直观地反映了银行的收入和利润情况。我们还应考虑一些过程性指标，如净利差、总资产收益率以及净资产收益率等。

今日的焦点在于分析银行板块中42家银行股的净利差排名。净利差是指平均生息资产收益率与平均计息负债成本率之间的差异。简单来说，我们可以将生息资产和计息负债分别理解为银行的和存款。净利差实质上反映了银行的利率与存款利率之间的差值。

一家银行的净利差越高，通常意味着其盈利能力越强。借助类比，若将银行比作贸易公司，那么存款利率可视为进货价格，而利率则为出货价格。净利差的增大表明贸易公司的差价空间更为宽裕，这反映出银行既能以较低利率吸收存款，又能以较高利率放出。

经过对42家银行股的净利差数据进行综合评估与排序，我们得出以下结论：在优秀、普通及较差三个分类中，股份制银行的表现相对突出。其中，半数以上的股份制银行（4家）跻身优秀行列，另有四分之一（2家）表现普通。这表明股份制银行在管理净利差方面具有显著优势，也是它们过去常获得高估值的原因之一。

尽管城商行和农商行在优秀行列中的数量较多，但从整体占比来看，其表现相对较低。具体而言，城商行占35.29%（6家），农商行占30%（3家）。国有大行的情况更为严峻，仅有1家银行上榜，占比仅为20%。

若将时间线拉长，观察近三年净利差的平均表现，可能会发现更大的差异。例如，张家港行苏农银行等银行的净利差有所下滑，而浙商银行和江苏银行等银行则表现出色。兴业银行等过去表现较差的银行也在逐渐改善。

基于以上分析，我们可以得出以下结论：多数股份制银行的盈利具有可持续性；部分银行的净利差存在下降风险；一些银行正在逐步改善其业绩表现。

投资者应密切关注银行板块的动态变化及各家银行的财务状况，以便做出明智的投资决策。