森马属于几线品牌

网易财经ESG出品

近期，森马服饰（以下简称“森马”）以其创新的营销策略再次引起了公众的广泛关注。今年十月，当森马宣布邀请徐志胜担任品牌推荐官时，这一举措产生的带货效应成功吸引了大众市场的目光。这一营销策略的转变源于新任掌门人邱坚强接手后，对品牌定位的调整，从年轻时尚转变为品质。

自2023年新掌门人以来，森马的业绩表现出了营收和净利的双增长。根据最近发布的2024年第三季度财报，森马在第三季度的业绩表现并不理想。具体数据显示，公司第三季度营收达到34.44亿，同比增长3.15%，但归母净利为2.03亿，同比下滑了35.97%。这种表现与上半年的正增长形成了鲜明对比。

公司还面临着高库存和高营销成本的困境。在ESG表现方面，根据万得最新评级，森马被评为BB级。特别是在环境、社会和治理维度上，森马的表现相较于行业领先水平有所落后。作为曾经引领80、90后潮流的品牌，森马在ESG方面的表现仍有显著的提升空间。

供应链管理与内部监管的双重考量

在MSCI的社会维度评估中，服装行业的重要性不言而喻。特别关注企业在劳动力管理、化学品安全以及供应链劳工标准上的表现。森马在此方面的管理成效显著。

在劳动力管理方面，森马注重员工的培养与权益保障，积极营造温馨的工作氛围和独特的“家文化”。在化学品安全方面，森马与监管部门和行业协会合作，确保产品标识的清晰标注，保障消费者的知情权。过去森马也曾因相关问题受到处罚，这在其2023年的《ESG报告》中并未详细提及所采取的内部监管措施及管理条例。

在供应链劳工标准方面，森马秉持“共赢共享”的理念，其柔性供应链能够根据市场需求快速调整生产计划。这一优势在2018年通过跨部门团队的广泛参与得以实现，显著缩短了决策周期，整体效率提升了60%。

业绩增长与战略转型的挑战

在治理维度上，MSCI对服装行业的公司治理表现给予了重点关注。森马在此维度的表现稍显落后。尽管信息披露和股东权益方面强调了质量和透明度的重要性，并制定了相应的管理制度，但森马仍面临激烈的市场竞争、营收增长乏力和战略转型的难题。

数据显示，自2020年以来，森马的营收增速显著放缓。尽管部分原因可归咎于宏观经济环境的影响，但公司自身也存在一些内部问题。值得关注的是，新掌门人邱坚强自2023年起带领森马进行品牌定位的转变，力求通过多项措施推进转型并寻求新的增长点。

在谋求战略转型和布局新增长点的过程中，森马可能会经历一段阵痛期。其后续的业绩表现仍需进一步观察。

参考资料：

[1] 《森马面临挑战：业绩增长》 妙投APP

[2] 《徐志胜能否拯救森马？》 虎嗅APP