外部筹资的三个计算方法

第一节 资金需要量预测

资金需要量是决策融资规模的重要依据，它需要通过科学且合理的方法进行预估。

一、因素分析法

因素分析法，也被称为分析调整法，是以相关项目基期年度的平均资金需要量为基础，依据预测年度的生产经营任务和需求进行分析调整，以预测资金需要量的方法。

该方法简便易行，但预测结果可能不够精确。通常适用于品种繁多、规格复杂、且资金用量较小的项目。

计算公式如下：

资金需要量 = (基期资金平均占用额 - 不合理资金占用额) × (1 + 预测期销售增长率) ÷ (1 + 预测期速度增长率)

【例】以甲企业为例，通过上述公式可准确预测本年度的资金需要量。

二、销售百分比法

基本原理

销售百分比法假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系，基于此假设预计外部资金需要量。

操作步骤

1. 需确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。

当销售额变化时，经营性资产项目会占用更多资金，经营性短期债务也会随之增加。例如，存货增加会导致应付账款增加，这种债务被称为“自动性债务”，能为企业提供临时性资金。

经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。

2. 接着，确定有关项目与销售额的稳定比例关系。

3. 根据销售额的增长额及其他相关因素，确定需要增加的筹资数量。

【例】以光华公司为例，通过其历史数据及预测的销售额，可计算出其外部融资需求量。

三、资金习性预测法

概述

资金习性预测法是根据资金习性与产销量之间的关系来预测未来资金需要量的方法。

资金习性指的是资金的变动与产销量之间的依赖关系。

按照资金与产销量之间的依存关系，资金可被划分为不变资金、变动资金和半变动资金。

不变资金是在一定的产销量范围内保持固定不变的那部分资金。

变动资金则是随产销量变化而同比例变动的那部分资金。

半变动资金的数额会因产销量变化而变化，但并不呈严格的比例关系。

预测方法

可通过回归直线法或高低点法等方式，根据历史上企业资金占用与产销量之间的关系来预测资金需求量。

【例】通过历史数据及回归分析，可得出预测模型，再根据预测的产销量计算出未来的资金需要量。

应用注意事项

使用资金习性预测法时，需注意以下几点：

线假设- 应确保资金需要量与营业业务量之间的线假设符合实际情况。

数据准确性- 确定a、b数值时，应利用连续若干年的历史资料。

价格变动考虑- 在分析中应考虑价格等因素的变动情况对资金需求的影响。