同业存单一般建议买吗

今日偶然瞥见一条评论，颇具深意：

同业存单的年收益似乎不尽如人意，然而眼下抢购此的投资者，是否与去年初那些热衷于追逐公募的投资者是同一批人呢？

巴菲特的名言“在他人恐惧时贪婪，在他人贪婪时恐惧”早已为人熟知，但大多数人仍难以抵挡追涨杀跌的诱惑，这主要是因为逆人性的行为往往难以实现。

打个比方，减肥的方法众所周知，但成功减肥的人却寥寥无几。原因在于减肥不仅需要注重饮食，更需要持之以恒的毅力，这无疑是一种逆人性的挑战。

令人感到魔幻现实的是，同业存单居然引发了一阵抢购热潮。

据闻，广发同业存单7天持有指数昨日结束募集，其募集规模竟突破百亿，并需按比例分配；今日，国泰同业存单募集也成功募集超过100亿。

那么，同业存单究竟有何魅力呢？

同业存单可被视为货币的加强版。其波动略大于货币，收益也会较货币有所提高。

在我看来，尽管这款产品的性价比尚可，但仍有更优的投资选择。

面对同样一笔资金，考虑某银行的活期“XX宝”产品或许更为明智。

从收益角度看，“XX宝”近7日年化收益率为2.68%，与同业存单相比具有一定竞争力。

从流动性角度看，“XX宝”可随时赎回，而同业存单则需满足7个交易日的持有期要求，因此“XX宝”流动性更佳。

再谈及风险等级，“XX宝”的风险等级为R1，而同业存单的风险等级为R2，显然“XX宝”风险更低，更适合保守型投资者。

还有另一面。眼下权益类已久未出现爆款。

今年4月以来，新发中排名前20位的几乎都是债券或REITs，这反映了投资者极低的风险偏好。

其中，前三名均为同业存单指数，而华夏中交REITs发行时虽吸金达1500多亿，但有投资者“认购1万元仅获配84元”。

与2021年初相比，当时新发中以权益类为主流的情况已大相径庭。

从多个角度观察投资人的风险偏好变化：

一、权益数量

2021年初，新发TOP20中，剔除二级债基和偏债型后，权益类占比高达80%。

而今年4月以来，新发TOP20中已无权益类的身影。

二、百亿数量

2021年初，新发中规模达百亿的占比极高。

如汇添富沪深300基本面增强A虽一度跌至90亿，但其成立规模为103亿。

而今年以来，百亿规模的仅有寥寥数只。

三、同一经理的影响

以顶流经理李晓星为例，无论是去年还是今年，他发行的新都备受关注。

李晓星去年和今年发行的规模变化直接反映了投资人的风险偏好。

去年他发行的银华心佳和银华心享规模均达数十亿，成为市场爆款。

而今年他发行的银华心兴和银华心选规模大幅下滑至数十亿。

相较于去年，李晓星新发的规模降幅高达85%，这显示出市场情绪的巨大变化。

值得注意的是，某公司为了控制规模而设定了募集规模上限，但最终发现市场热情超乎预期。

投资中的价值与人性