离柜概不负责最后谁赢

近期，中概互联网164906的溢价率接近8%，为投资者带来了难得的套利良机。以164906为例，让我详细解释一下如何捕捉这一盈利机会。该是一款QDII LOF产品，的是互联网指数（H11136）。不同于普通LOF，其成份股在香港和两地均有上市。

由于两地存在交易时差，该的净值无法实时准确估算。具体来说，当我们在10月25日的白天进行交易时，实际上对应的是10月24日晚间的市场情况。在我们进入夜晚休息时，那边却已进入次日交易时段，即从晚上21:30至次日凌晨4:00。

要准确估算164906的净值，需要等到第二天早上。各大平台的估值则是基于前一个交易日的净值，并结合香港市场成份股的涨跌来估算。有些平台甚至会考虑对岸市场晚上成份股的涨跌与汇率波动进行更精细的估值。

QDII LOF的套利过程就如同一次“开盲盒”的冒险，不仅需要一定的经验，还需一点运气成分。

实操指南

1. 场内申购与卖出溢价套利

这种方法简便易行，只需两步。在集思录等平台查看164906的折溢价情况。若溢价足够高，便可着手套利。

①场内卖出500元164906，大约等于以0.715元的价格卖出700份。

②紧接着在场内以500元申购该（目前单账户限额定为500元）。

注意事项：

①场内申购164906时，需支付1.2%的申购费。多数券商对于LOF的申购费不打折。

2. 不同账户的场内套利

某些券商平台允许一个资金账号挂接多个子账号，如可挂接6个账号进行套利操作，可一次性投入更多资金。

3. 券商版场外申购与卖出溢价套利

若使用的券商交易APP支持场外转场内操作，则过程相对简便。在券商APP的公募模块中，输入代码164906进行申购。两天后，通过业务办理栏下的转场内选项，完成转托管操作。之后即可像买卖股票一样卖出该。

4. 通过第三方平台进行套利

天天、支付宝等互联网平台和公司也提供LOF的申购服务。在申购时转入场内进行套利是可行的。这种方式需填写证券公司的营业部席位号及股东账号。

初次将场外LOF转入场内时，需事先将股东账号与TA账号建立关联，以免出现转飞的情况。

套利策略解析：激进与保守

激进套利策略通常涉及T日场内申购后T日即卖出底仓份额。当看空晚上对岸的中概成份股时，可采用此法。由于QDII LOF的激进套利有时差优势，提供了一天空档期。但若安全垫不足而当晚美股大涨，可能导致套利失败。若美股大跌，则可获得双重收益：溢价及净值减少。

相比之下，保守套利策略为T日场内申购后，T+1才卖出底仓份额。这种方式对当晚美股走势的预判需求较低，主要关注第二开盘情况来确定成功与否。