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安踏宣布收购德国户外品牌Jack Wolfskin，这是其十年内的第七次大型并购。市场对此次收购的反应相对平淡，投资者对于狼爪能否复制斐乐的成功持怀疑态度。
狼爪作为一家在欧美拥有较高知名度的户外品牌，近历了多次资本更迭，但估值不断缩水。管理层频繁更迭和品牌战略调整未能扭转其业绩颓势。目前，狼爪在全球拥有数百家专卖店和零售点，销售额主要来源于德国、奥地利和瑞典以及市场。虽然拥有44年的历史，但狼爪被视为一个没落的运动老将。在安踏眼中，这是一笔极具性价比的交易。
对于安踏集团而言，狼爪的收购填补其价格战略的空白，尤其在国内市场，集团定价区间在安踏与FILA之间出现小幅度空缺。狼爪的定价区间与安踏集团尚未开发的空白价格带相吻合。回顾安踏的发展历程，其本质上是一场持续扩表的资本游戏，每一次扩表都踩准了时代红利。从超越李宁、耐克成为市场市占率第一的运动鞋服集团，再到收购狼爪以完善价格战略，安踏的每一次决策都显示其敏锐的市场洞察力和战略布局。
狼爪的收购并非毫无挑战。内部价格带的重叠可能引发品牌互噬，外部则需直面耐克、北面等巨头的围剿。更关键的是，安踏的全球化逻辑仍需验证。虽然丁世忠表示要打造“世界的安踏”，但海外市场并非国内经验的简单复刻。狼爪在海外的认知度和市场接受度是一个重要的考量因素。全球市场的竞争态势和零售模式也与国内有所不同，安踏商场的DTC模式在海外难以发挥优势。
安踏收购狼爪是一次重要的战略布局，也是对全球化逻辑的试探。未来，安踏将面临更多的挑战和机遇，投资者将密切关注其走向何方。
