售罄率为什么会变少了

都市丽人：从困境中崛起的巨头

作为“第一股”的都市丽人（HK02298），其股价稳定在0.23港元，市值达到5.17亿港元。经过一段低谷期后，该公司正逐步走出“泥潭”。

自2019年至2021年连续三年亏损后，都市丽人开始了全面，并已开始持续盈利。根据其最新发布的业绩报告，公司在经历扭亏之后，2023年继续盈利4248万元，同比增长率高达29%。值得一提的是，公司的现金流为正，毛利率也提升了约1个百分点，费率有所下降。

过去几年中，都市丽人的库存问题一直是其亏损的痛点。但最新数据显示，其2023年的库存水平正在逐渐恢复健康。尽管其净利率仅有约1.5%，低于过往最佳及同行平均水平，但其收入规模超过27，公司正在努力改善盈利状况。

在业绩说明会上，都市丽人董事长郑耀南解释了低净利率的原因，并表示公司正处在调整状态中。他透露，公司未来希望以每年一个点的速度提升净利率。为此，公司正努力探索一套可持续、良性发展的商业模式，逐渐从依赖加盟商出货转向关注终端零售。

根据都市丽人最新的业绩报告，公司实现了4248.3万元的归母净利润，同比增长了29%。毛利率也增加了1.1个百分点。尽管收入同比下降了8%，但这是由于收入结构调整所致。自营和联营店铺的收入有所增加，而电商渠道因整合阶段导致收入下降。

值得一提的是，公司在加强下沉市场布局方面取得了显著成果。在2023年，公司新开了超过800家门店，同比增长超过70%。全年净增加门店超过300家，截至年末门店数量超过4300家。郑耀南表示，公司未来的开店目标是加强加盟和联营门店的拓展，并同时注重门店的质量。

虽然长期以来的服装企业面临着滞销和存货减值的问题，但都市丽人通过逐渐改善了这一问题。公司控制存货的方法包括限制加盟商订货量、快速反应补货等措施，从而提高了商品的售罄率。

尽管都市丽人的盈利能力有所恢复，但仍需努力提高净利率以达到过往最佳水平。与同行业其他公司相比，如爱慕股份和汇洁股份的净利率相对较高。由于各公司的销售渠道占比不同，整体利润空间可能存在差异。

郑耀南在业绩说明会上表示，公司目前的核心目标是提高净利率、保持现金流的稳定以及实现业绩增长。他强调了调整业务策略的重要性，从过去过多关注加盟商出货转变为更关注终端零售和店效。通过精准匹配不同市场和消费者，公司期望提升门店零售效果，形成良性循环。

作为曾经的行业佼佼者，都市丽人在经历了一段低谷期后正积极调整战略，致力于恢复可持续的经营并提升盈利能力。虽然面临着挑战，但都市丽人展现出强大的复苏潜力，值得期待其未来的表现。